何宜，建信信托有限責(zé)任公司債務(wù)重組事業(yè)部總經(jīng)理

王張悅，中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托有限公司特殊資產(chǎn)服務(wù)信托部總經(jīng)理

大會(huì)主題演講從行業(yè)數(shù)據(jù)的介紹開(kāi)始。北京市兆源律師事務(wù)所合伙人，兆源數(shù)字團(tuán)隊(duì)總監(jiān)高婷娜律師發(fā)表了《2023年信托公司涉房地產(chǎn)公司司法數(shù)據(jù)情況、相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)項(xiàng)目情況及房地產(chǎn)公司破產(chǎn)情況》報(bào)告。該報(bào)告統(tǒng)計(jì)了68家信托公司在2023年1月1日至10月31日期間的訴訟、執(zhí)行及破產(chǎn)案件，說(shuō)明信托公司在房地產(chǎn)領(lǐng)域面臨的司法挑戰(zhàn)。報(bào)告也詳細(xì)分析了信托公司持有的房地產(chǎn)公司股權(quán)狀況，包括它們的注冊(cè)資本、地理分布、成立時(shí)間和經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，揭示了當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)趨勢(shì)、政府政策以及企業(yè)紓困問(wèn)題對(duì)行業(yè)影響的復(fù)雜性。

高婷娜，北京市兆源律師事務(wù)所合伙人，兆源數(shù)字團(tuán)隊(duì)總監(jiān)

《2023年信托公司涉房地產(chǎn)公司司法數(shù)據(jù)情況、相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)項(xiàng)目情況及房地產(chǎn)公司破產(chǎn)情況》

用益金融信托研究院高級(jí)研究員喻智對(duì)2023年破產(chǎn)重整服務(wù)信托進(jìn)行了年度回顧。他認(rèn)為，破產(chǎn)重整服務(wù)信托在中國(guó)顯著增長(zhǎng)，多家信托公司如天津信托、紫金信托等積極投入該領(lǐng)域。破產(chǎn)重整服務(wù)信托通過(guò)多種模式如“出售式重整+服務(wù)信托”參與企業(yè)重組，有效提高了風(fēng)險(xiǎn)處置效率和債權(quán)人利益的平衡。監(jiān)管層對(duì)此業(yè)務(wù)給予了支持，但信托公司在參與過(guò)程中也面臨制度、專(zhuān)業(yè)性和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等多重挑戰(zhàn)。

喻智，用益金融信托研究院高級(jí)研究員

《2023年破產(chǎn)重整服務(wù)信托年度回顧》

建信信托債務(wù)重組事業(yè)部高級(jí)副總裁、團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人張乾發(fā)表《風(fēng)險(xiǎn)處置服務(wù)信托在房企紓困“保交樓”中的積極作用與展業(yè)空間》的主題演講。他指出，信托服務(wù)不僅可以幫助房企克服財(cái)務(wù)難關(guān)，也可以為整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)的穩(wěn)定和健康發(fā)展做出貢獻(xiàn)。他詳細(xì)說(shuō)明了信托在幫助房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行債務(wù)重組和風(fēng)險(xiǎn)管理中的重要作用，同時(shí)指出了在缺乏有效結(jié)構(gòu)時(shí)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。

尚信資本管理有限公司董事長(zhǎng)劉響東做了《投資人視角中的風(fēng)險(xiǎn)處置服務(wù)信托與AMC不良資產(chǎn)重整業(yè)務(wù)》的主題分享。他認(rèn)為：首先，各市場(chǎng)主體，包括債務(wù)人及實(shí)控人、債權(quán)人投資機(jī)構(gòu)、中介服務(wù)機(jī)構(gòu)等，要認(rèn)清所處的國(guó)際國(guó)內(nèi)大環(huán)境和國(guó)家正在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的大勢(shì)，既要順勢(shì)而為，也要積極有為，通過(guò)破產(chǎn)重整、“產(chǎn)業(yè)＋金融”多維思維，加速市場(chǎng)出清、盤(pán)活資產(chǎn)，減少既有損失、創(chuàng)造未來(lái)價(jià)值；這里更需要政府、司法、監(jiān)管等宏觀部門(mén)的大力支持和高效運(yùn)行。其次，在破產(chǎn)重整過(guò)程中，要嚴(yán)格區(qū)分誠(chéng)信但不幸和借破產(chǎn)惡意逃費(fèi)債的債務(wù)人和實(shí)控人；前者遵守市場(chǎng)規(guī)則契約精神會(huì)大大提高市場(chǎng)效率節(jié)約司法資源；后者則是市場(chǎng)規(guī)則的破壞者，嚴(yán)重?fù)p害國(guó)家和市場(chǎng)其他主體利益，利益留給自己、債務(wù)留給公司、風(fēng)險(xiǎn)留給社會(huì)！呼吁對(duì)此類(lèi)債務(wù)人和實(shí)控人，社會(huì)各界不助桀為虐，為其提供實(shí)施便利和通道！第三，盤(pán)活資產(chǎn)創(chuàng)造價(jià)值是最難最具挑戰(zhàn)；要有宏觀和中觀產(chǎn)業(yè)思維；重整投資人的選擇不應(yīng)僅僅局限在國(guó)企和產(chǎn)業(yè)企業(yè)，也可以借鑒國(guó)際上成功案例，以產(chǎn)業(yè)基金、金融和產(chǎn)業(yè)多維思維的特殊資產(chǎn)重整投資基金作為重整方，整合各方資源、合理設(shè)計(jì)治理結(jié)構(gòu)、高效運(yùn)營(yíng)重整資產(chǎn)、創(chuàng)造價(jià)值！這里需要大量配套專(zhuān)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)的參與，包括法律、財(cái)務(wù)、資產(chǎn)評(píng)估、代建方、資源運(yùn)管方、風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)督管理等。第四，僅以簡(jiǎn)單地盯著折扣率交易只是從事風(fēng)險(xiǎn)和損失的換手，流動(dòng)性的提供；難以處理當(dāng)下的系統(tǒng)性的大量不良資產(chǎn)和破產(chǎn)重整、產(chǎn)業(yè)重啟！要改變目前大量不良資產(chǎn)機(jī)構(gòu)的傳統(tǒng)做法，以創(chuàng)新思維迎接挑戰(zhàn)。他同時(shí)建議：1、破產(chǎn)重整更需要法律的公平公正和執(zhí)行高效；加快公司法、破產(chǎn)法等的完善修訂；通過(guò)解開(kāi)公司面紗人格混同認(rèn)定、以及刑民交叉的客觀高效、打擊惡意逃費(fèi)，保護(hù)債權(quán)人投資人合法權(quán)益；使破產(chǎn)重整真正回到遵守市場(chǎng)規(guī)則的軌道上。2、債權(quán)人投資人，不僅從融資角度更要眼觀產(chǎn)業(yè)，把握趨勢(shì)，創(chuàng)造價(jià)值，推動(dòng)出清和新價(jià)值創(chuàng)造；3、數(shù)字化科技的發(fā)展可以提供非常有價(jià)值的平臺(tái)和工具，大數(shù)據(jù)分析和信息透明的推廣，可以大大提高效率和體現(xiàn)公平；4、大力發(fā)展REITs多層次資本市場(chǎng)，構(gòu)建有破產(chǎn)重整重生后穩(wěn)定現(xiàn)金流收入的重資產(chǎn)項(xiàng)目的投資、運(yùn)營(yíng)和退出的良性循環(huán)。

中國(guó)REITs聯(lián)盟秘書(shū)長(zhǎng)王剛首先對(duì)不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）進(jìn)行了介紹。他強(qiáng)調(diào)，REITs作為現(xiàn)金、債券、股票之外的第四類(lèi)資產(chǎn)，具有投資資產(chǎn)定向性、強(qiáng)制分紅、產(chǎn)品透明度高、稅收優(yōu)惠及價(jià)值增長(zhǎng)等五大特點(diǎn)。目前房地產(chǎn)項(xiàng)目盤(pán)活過(guò)程中，可以拿出一部分成熟物業(yè)和在建物業(yè)組成一個(gè)資產(chǎn)包，做一個(gè)持有型的基金；優(yōu)質(zhì)物業(yè)良好的租金收入是基金的收益保證，為REITs產(chǎn)品提供項(xiàng)目源，并通過(guò)REITs退出實(shí)現(xiàn)收益。

淘天集團(tuán)阿里資產(chǎn)重整業(yè)務(wù)總監(jiān)姜天萃和區(qū)域總監(jiān)趙向峰介紹了阿里資產(chǎn)在重整（包括房地產(chǎn)重整案件）辦理過(guò)程中的數(shù)字化探索，以及重整投融資平臺(tái)對(duì)房地產(chǎn)重整和信托方案的賦能作用。阿里資產(chǎn)利用信息化和大數(shù)據(jù)識(shí)別企業(yè)經(jīng)營(yíng)危機(jī)、破產(chǎn)可能性和重整價(jià)值，為企業(yè)定制“六報(bào)告”“三方案”“三系統(tǒng)”和“一競(jìng)價(jià)”的數(shù)字化服務(wù)。他們強(qiáng)調(diào)，通過(guò)公開(kāi)透明市場(chǎng)進(jìn)行投資人招募和遴選確定投資人，對(duì)重整生態(tài)的健康發(fā)展至關(guān)重要。

卜祥瑞，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)原首席法律顧問(wèn)，中國(guó)仲裁法學(xué)研究會(huì)金融專(zhuān)委會(huì)主任

《風(fēng)險(xiǎn)處置服務(wù)信托或有爭(zhēng)議解決之路》

北京市兆源律師事務(wù)所高級(jí)合伙人，兆源金融法律服務(wù)創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人譚浩指出，金融本質(zhì)上是基于契約的自愿交易，將金融領(lǐng)域的變革解讀為“從身份到契約”的轉(zhuǎn)變。信托公司和金融律師需要把握房地產(chǎn)企業(yè)破產(chǎn)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)處置市場(chǎng)的機(jī)遇，創(chuàng)新金融法律服務(wù)創(chuàng)新模式，即“云端金融律師辦公室”和“金融律師聯(lián)合體”模式。該模式通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)技術(shù)創(chuàng)新解決法律服務(wù)的碎片化問(wèn)題，并通過(guò)構(gòu)建專(zhuān)業(yè)金融律師團(tuán)隊(duì)增強(qiáng)客戶黏性，提升服務(wù)質(zhì)量和效率。

利安達(dá)會(huì)計(jì)師事務(wù)所江西分所副所長(zhǎng)，中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)破產(chǎn)管理人課題組成員陳旭以《新?tīng)I(yíng)商環(huán)境評(píng)估項(xiàng)目背景下破產(chǎn)管理人行業(yè)展望》為題目對(duì)破產(chǎn)管理人行業(yè)的發(fā)展提出了積極展望。他認(rèn)為，破產(chǎn)管理人在破產(chǎn)程序中居中心地位，既是破產(chǎn)事務(wù)的具體執(zhí)行者，也是主要推動(dòng)者。隨著國(guó)家實(shí)施供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，破產(chǎn)法律體系逐步完善，新?tīng)I(yíng)商環(huán)境對(duì)辦理破產(chǎn)案件提出的新要求，管理人需準(zhǔn)確自我定位，主動(dòng)接受監(jiān)督并規(guī)范內(nèi)部管理。未來(lái)，破產(chǎn)案件參與群體將更加多元化，形成良性生態(tài)圈。

11月25日下午，論壇圍繞“涉房資產(chǎn)處置與金融糾紛案件爭(zhēng)議解決的疑難問(wèn)題及法律救濟(jì)”主題進(jìn)行研討。

長(zhǎng)城資產(chǎn)公司資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)五部（房地產(chǎn)）副總經(jīng)理趙國(guó)棟向大家介紹了國(guó)有資產(chǎn)管理公司（AMC）進(jìn)行投行化紓困業(yè)務(wù)的實(shí)踐和經(jīng)驗(yàn)，并通過(guò)三個(gè)具體案例進(jìn)行展示“統(tǒng)籌盤(pán)活型重組”和“隔離救助型重組”兩種重組策略的有效性。他強(qiáng)調(diào)AMC在資產(chǎn)處置中越來(lái)越追求精細(xì)化管理，這是投行化的現(xiàn)實(shí)需求所致。

北京中倫律所高級(jí)合伙人，人民大學(xué)破產(chǎn)法研究中心研究員許勝鋒以書(shū)面方式參會(huì)，深入分析了困境房企風(fēng)險(xiǎn)化解的前沿法律問(wèn)題。他指出在房企風(fēng)險(xiǎn)化解過(guò)程中需要注意的法律細(xì)節(jié)和策略，強(qiáng)調(diào)了法治化、市場(chǎng)化原則在處理這類(lèi)問(wèn)題中的重要性。他認(rèn)為大型房企的重整程序較為復(fù)雜，需要綜合考量多種因素。境內(nèi)外重組協(xié)同聯(lián)動(dòng)、實(shí)質(zhì)合并重整的適用以及“融資后進(jìn)先出”原則在重整中的應(yīng)用是重要的法律問(wèn)題。

北京君合恒安風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)有限公司總經(jīng)理熊志剛詳細(xì)介紹了房地產(chǎn)項(xiàng)目破產(chǎn)重整中的托管、項(xiàng)目管理和代建管理實(shí)踐，強(qiáng)調(diào)了這些工作在控制風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)和協(xié)助管理人工作方面的重要性，為相關(guān)領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)人士提供了實(shí)用的參考和指導(dǎo)。

北京立方律所高級(jí)顧問(wèn)楊洪磊對(duì)“保交樓”政策下的法律問(wèn)題進(jìn)行了全面的剖析，深入探討了關(guān)于商品房預(yù)售資金監(jiān)管、商品房消費(fèi)者權(quán)利保護(hù)等方面的內(nèi)容。他特別指出，對(duì)于預(yù)售資金監(jiān)管賬戶的保全和執(zhí)行，以及商品房消費(fèi)者的“超級(jí)優(yōu)先權(quán)”等問(wèn)題，法院在處理時(shí)需要平衡債權(quán)人合法權(quán)益和“保交樓”政策的要求。

楊洪磊，北京立方律所高級(jí)顧問(wèn)，原北京法院法官，某信托法務(wù)

《“保交樓”項(xiàng)目的一般法律問(wèn)題》

中國(guó)質(zhì)量協(xié)會(huì)法律分會(huì)專(zhuān)家委員會(huì)副主任，中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院投融資研究中心執(zhí)行主任張?jiān)詴?shū)面方式參會(huì)，全面地分析了司法拍賣(mài)過(guò)程中競(jìng)買(mǎi)人應(yīng)承擔(dān)的稅費(fèi)問(wèn)題，涵蓋了多種情況和不同地區(qū)的實(shí)踐做法。他認(rèn)為買(mǎi)賣(mài)雙方“各擔(dān)各稅”原則是絕大多數(shù)地區(qū)的做法，即被執(zhí)行人需要承擔(dān)增值稅、土地增值稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、個(gè)人或企業(yè)所得稅以及印花稅；買(mǎi)受人承擔(dān)契稅和印花稅。他的文章對(duì)理解和處理司法拍賣(mài)中的稅費(fèi)問(wèn)題提供了寶貴的參考。

中國(guó)人民大學(xué)民商法博士，北京京悅律所高級(jí)合伙人靳友成全面分析了房地產(chǎn)項(xiàng)目破產(chǎn)程序中的債權(quán)清償順序，包括特別優(yōu)先權(quán)（如拆遷安置戶、商品房消費(fèi)者、建設(shè)工程價(jià)款優(yōu)先受償權(quán)等）和一般優(yōu)先權(quán)（如職工債權(quán)、社保和稅款、普通破產(chǎn)債權(quán)等），并對(duì)“商品房消費(fèi)者”認(rèn)定的關(guān)鍵要素、“商品房消費(fèi)者”返還購(gòu)房款請(qǐng)求權(quán)的適用條件進(jìn)行了專(zhuān)業(yè)的解釋和說(shuō)明。他反映了法律對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)困境的理解和平衡，為理解和處理房地產(chǎn)項(xiàng)目破產(chǎn)程序中的復(fù)雜問(wèn)題提供了專(zhuān)業(yè)視角。

靳友成，人大民商法博士，北京市京悅律師事務(wù)所高伙

《房地產(chǎn)項(xiàng)目破產(chǎn)程序中各債權(quán)的清償順位及實(shí)踐中“消費(fèi)購(gòu)房者”問(wèn)題》

天津市南開(kāi)區(qū)法院法官鄭博涵以書(shū)面的方式在論壇上分享了名股實(shí)債的裁判思路。他認(rèn)為，近年來(lái)“名股實(shí)債”作為一種融資方式，成為了企業(yè)廣泛采用的一種融資手段。針對(duì)“名股實(shí)債”案件數(shù)量呈逐年上升趨勢(shì)和復(fù)雜多樣性，他提出了化解名股實(shí)債融資風(fēng)險(xiǎn)的裁判路徑，包括確定合同效力時(shí)的審判思路、確定股/債性質(zhì)時(shí)的審判思維，以及對(duì)名股實(shí)債和對(duì)賭協(xié)議進(jìn)行了對(duì)比分析。文章強(qiáng)調(diào)，只有通過(guò)詳細(xì)分析每種交易模式下的特定路徑，還原立約真意，才能有效化解當(dāng)前金融改革中積聚的法律風(fēng)險(xiǎn)。

中誠(chéng)信托法律合規(guī)部法律審查官邢紹軒深入探討了信托公司作為單一股東的法律風(fēng)險(xiǎn)，特別是在金融風(fēng)險(xiǎn)暴露和化解過(guò)程中的復(fù)雜情形。針對(duì)“信托持股”是否能免除“一人股東”的連帶責(zé)任，詳細(xì)分析了一人公司股東責(zé)任的裁判標(biāo)準(zhǔn)、信托持股的特殊性、信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性與固有財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，以及信托終止后的責(zé)任劃分等問(wèn)題。他建議信托公司在設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)處置方案時(shí)應(yīng)避免直接擔(dān)任項(xiàng)目公司股東，規(guī)范一人公司的公司治理和財(cái)務(wù)管理，逐年審計(jì)，在信托合同中明確債務(wù)承擔(dān)方式，在信托財(cái)產(chǎn)運(yùn)用中明確資金來(lái)源，并建議密切關(guān)注信托財(cái)產(chǎn)登記制度的落實(shí)情況，以減輕信托公司的法律風(fēng)險(xiǎn)。

北京天元律所顧問(wèn)任衛(wèi)鵬從一起涉及信托公司因執(zhí)行異議而被迫回轉(zhuǎn)已分配的執(zhí)行案款入手，對(duì)該案的發(fā)展歷程、法律應(yīng)對(duì)，以及對(duì)信托公司風(fēng)控措施的影響等多個(gè)方面進(jìn)行了深入剖析。他建議信托公司應(yīng)充分考慮各種可能的法律后果，并準(zhǔn)備相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施。任衛(wèi)鵬指出，信托公司需要轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)以抵質(zhì)押為核心的風(fēng)控思維，更多地關(guān)注債務(wù)人的現(xiàn)金流和還款來(lái)源的管理。他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，在信托業(yè)務(wù)中加強(qiáng)與政府監(jiān)管部門(mén)的溝通和合作以更有效地預(yù)防和應(yīng)對(duì)類(lèi)似的風(fēng)險(xiǎn)事件。

任衛(wèi)鵬，北京市天元律師事務(wù)所顧問(wèn)，原北京某中院法官，曾任職信托公司

《評(píng)某信托商品房預(yù)售資金案款被法院執(zhí)行回轉(zhuǎn)案——兼論對(duì)信托公司前期風(fēng)控措施和后期處置的影響》

北京策略律所合伙人袁權(quán)就“劣后”承諾函的法律效力進(jìn)行了詳盡講解。他認(rèn)為，“劣后”承諾函分為債務(wù)加入型、保證型和獨(dú)立合同型三種類(lèi)型。在認(rèn)定“劣后”承諾函的法律效力時(shí)，不僅要深入理解相關(guān)法律規(guī)定和司法解釋的立法本意，還需考慮金融交易邏輯中的多方利益平衡。

袁權(quán)，北京策略律師事務(wù)所合伙人，原東城法院法官，陜國(guó)投法務(wù)

《公司股東或者實(shí)際控制人出具的“劣后”承諾函的法律效力》

北京東衛(wèi)律所合伙人，執(zhí)行主任張世國(guó)以搶奪公司印鑒的典型案例入手，深入探討了公司控制權(quán)爭(zhēng)奪中搶奪印鑒行為的法律影響。他分析了“物理?yè)寠Z”和“文斗”兩種主要方式。針對(duì)搶奪印鑒后的使用，他從民事和刑事兩個(gè)角度進(jìn)行了探討。在民事層面，即使合法持有印章也不能代表其完全合法代表公司意志；而在刑事層面，非法使用印鑒可能構(gòu)成合同詐騙、貸款詐騙等罪名。此外，張主任還討論了刑民交叉情況下的程序救濟(jì)問(wèn)題，包括審理順序、不同事實(shí)的處理、執(zhí)行階段的刑民競(jìng)合等。他的分享對(duì)于理解此類(lèi)事件的法律影響具有重要價(jià)值。

張世國(guó)，北京市東衛(wèi)律師事務(wù)所合伙人，執(zhí)行主任

《刑民交叉視域下的公司印鑒爭(zhēng)奪》

上海海華永泰律師事務(wù)所創(chuàng)始合伙人馮加慶深入探討了在信托項(xiàng)目中，印鑒和證照對(duì)于控制權(quán)爭(zhēng)奪的重要性，區(qū)分了控股股東、實(shí)際控制人和控制權(quán)的概念。信托公司作為名義股東，需通過(guò)管理印鑒和證照來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)項(xiàng)目公司的有效控制，以保障信托資金的安全。在面對(duì)印鑒被非法侵占時(shí)，信托公司應(yīng)如何通過(guò)司法途徑尋求法律救濟(jì)，以保護(hù)信托資產(chǎn)及受益人權(quán)益。

北京市兆源律師事務(wù)所高級(jí)合伙人張學(xué)鋒深入探討了信托公司在房地產(chǎn)項(xiàng)目中以房產(chǎn)作為抵債方式時(shí)的法律問(wèn)題。分享中，他指出了以房抵債協(xié)議的性質(zhì)，影響以房抵債協(xié)議效力的各種因素，特別是在債務(wù)人進(jìn)入破產(chǎn)程序后，管理人可能擁有撤銷(xiāo)權(quán)或選擇履行權(quán)，這對(duì)以房抵債協(xié)議的效力產(chǎn)生重大影響。他建議，如在債務(wù)履行期限屆滿后簽訂以房抵債協(xié)議，需盡快辦理網(wǎng)簽備案和預(yù)告登記、督促債務(wù)人交房并進(jìn)行有效占有等，以降低以房抵債協(xié)議被認(rèn)定無(wú)效的風(fēng)險(xiǎn)。此主題演講對(duì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)具有重要的參考價(jià)值。

北京天元律所合伙人張辰揚(yáng)介紹了跨境追索債務(wù)人財(cái)產(chǎn)的實(shí)踐操作和相關(guān)法律問(wèn)題，涵蓋了調(diào)查債務(wù)人海外財(cái)產(chǎn)的方法、中國(guó)仲裁裁決和法院判決的境外執(zhí)行，以及境外起訴的可行性等問(wèn)題。他認(rèn)為，調(diào)查債務(wù)人海外財(cái)產(chǎn)是跨境追索的起點(diǎn)，中國(guó)作為《紐約公約》的締約國(guó)，其仲裁裁決在公約其他締約方國(guó)家通常能得到承認(rèn)和執(zhí)行。同時(shí)在47個(gè)國(guó)家和地區(qū)，中國(guó)判決具有執(zhí)行可能性。他也建議，必要時(shí)可考慮境外起訴及其可行性，強(qiáng)調(diào)在進(jìn)行跨境追索時(shí)需要考慮的核心要素，包括外國(guó)法院的管轄權(quán)、財(cái)產(chǎn)保全的可能性和經(jīng)濟(jì)可行性等。

張辰揚(yáng)，北京市天元律師事務(wù)所合伙人

《跨境追索的法律實(shí)踐和問(wèn)題》

上述主題演講結(jié)束后，在主題交流階段，浙商金匯信托、愛(ài)建信托、山東信托、百瑞信托等三十余家信托公司，長(zhǎng)城公司、信達(dá)資產(chǎn)、銀河資產(chǎn)、華融資產(chǎn)、北京資產(chǎn)、蘇州資產(chǎn)、中原資產(chǎn)、廣州資產(chǎn)、浙商資產(chǎn)等十余家國(guó)有AMC與地方AMC的相關(guān)具體業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人，以及投行界人士、多家律所律師對(duì)上述議題進(jìn)行了多種方式的對(duì)話和交流。北京君合恒安公司的負(fù)責(zé)人參與了本環(huán)節(jié)的交流。

根據(jù)會(huì)議議程安排，2023年11月26日上午，論壇專(zhuān)門(mén)邀請(qǐng)了云南信托特資部副總經(jīng)理孟凡科、平安信托法律合規(guī)部總經(jīng)理鄭艷、北京德恒（濟(jì)南）律師事務(wù)所合伙人邱利強(qiáng)、中誠(chéng)信托資產(chǎn)保全部高級(jí)經(jīng)理張宏亮、利安達(dá)會(huì)計(jì)師事務(wù)所江西分所副所長(zhǎng)陳旭為參會(huì)人員進(jìn)行了精彩的授課。

在《信托工具在破產(chǎn)案件中的應(yīng)用》的講述中，孟凡科全面論述了信托工具在破產(chǎn)案件中的應(yīng)用、理論、實(shí)踐及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。

他首先指出，信托工具的引入是破產(chǎn)實(shí)踐的產(chǎn)物，旨在解決資產(chǎn)隔離、風(fēng)險(xiǎn)處置等問(wèn)題。同時(shí)，孟凡科詳細(xì)闡述了企業(yè)破產(chǎn)服務(wù)信托的基本業(yè)務(wù)框架，包括業(yè)務(wù)邏輯、要素、結(jié)構(gòu)及其在破產(chǎn)程序中的工具價(jià)值。他重點(diǎn)介紹了信托工具對(duì)管理人、投資人、債權(quán)人及社會(huì)穩(wěn)定的價(jià)值，并指出在信托底層資產(chǎn)管理和信托治理結(jié)構(gòu)中可能出現(xiàn)的問(wèn)題及解決方案。另外，他強(qiáng)調(diào)了防止信托工具在破產(chǎn)程序中濫用的重要性，提出了必要性、經(jīng)濟(jì)性、合法性和程序性等應(yīng)用原則，并從債權(quán)人會(huì)議、審判機(jī)關(guān)、破產(chǎn)管理人協(xié)會(huì)和信托公司等多個(gè)角度探討了如何防止濫用。最后，孟凡科對(duì)選擇企業(yè)破產(chǎn)服務(wù)信托受托人的考量因素進(jìn)行了討論，指出信托公司的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性、專(zhuān)業(yè)人才儲(chǔ)備、信息技術(shù)優(yōu)勢(shì)等因素的重要性，并對(duì)企業(yè)破產(chǎn)服務(wù)信托的未來(lái)發(fā)展進(jìn)行了展望，強(qiáng)調(diào)其在助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)和風(fēng)險(xiǎn)處置中的潛在作用。

孟凡科通過(guò)上述演講，系統(tǒng)地分析了信托工具在破產(chǎn)案件中的應(yīng)用及其在理論和實(shí)踐上的重要意義，對(duì)相關(guān)從業(yè)人員提供了有價(jià)值的參考。

平安信托法律合規(guī)部總經(jīng)理鄭艷做了《服務(wù)信托在重組/重整及房企風(fēng)險(xiǎn)處置領(lǐng)域理論研究與業(yè)務(wù)實(shí)踐》的視頻授課。

鄭艷總詳細(xì)探討了服務(wù)信托在企業(yè)重組、重整及房企風(fēng)險(xiǎn)處置領(lǐng)域的理論和實(shí)踐應(yīng)用。鄭艷總首先介紹了“服務(wù)信托”的概念，強(qiáng)調(diào)其在經(jīng)濟(jì)下行周期中的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)和廣闊前景，特別是在企業(yè)市場(chǎng)化重組和破產(chǎn)服務(wù)中的應(yīng)用。她詳細(xì)分析了服務(wù)信托在重組和重整過(guò)程中的具體運(yùn)用模式，包括出售式重整、存續(xù)式重整、轉(zhuǎn)股平臺(tái)和留債平臺(tái)等。同時(shí)，鄭艷具體分析了“三分類(lèi)新規(guī)”作為信托業(yè)的頂層設(shè)計(jì)，對(duì)信托行業(yè)的轉(zhuǎn)型方向具有重大意義。該規(guī)定明確了信托業(yè)務(wù)的分類(lèi)，強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)服務(wù)信托的19個(gè)小類(lèi)，以及在資產(chǎn)管理、公益慈善、行政管理等領(lǐng)域的具體應(yīng)用。她還著重分析了服務(wù)信托在處理非核心資產(chǎn)、風(fēng)險(xiǎn)隔離、提升管理效率等方面的價(jià)值，以及如何平衡各方權(quán)益以實(shí)現(xiàn)多方共贏。通過(guò)具體案例（如北大方正案例）的分析，展示了服務(wù)信托在實(shí)踐中的有效性和優(yōu)勢(shì)。

此外，鄭艷也講述服務(wù)信托的稅收優(yōu)勢(shì)、降低財(cái)務(wù)成本、解除資產(chǎn)盤(pán)活限制等多方面的好處，以及在破產(chǎn)重整中的服務(wù)信托運(yùn)用實(shí)務(wù)和業(yè)務(wù)實(shí)踐。同時(shí)她對(duì)服務(wù)信托在重組/重整業(yè)務(wù)方向的研究和思考進(jìn)行了總結(jié)，指出服務(wù)信托在這些領(lǐng)域的應(yīng)用具有重要的理論和實(shí)踐價(jià)值。

北京德恒（濟(jì)南）律師事務(wù)所合伙人邱利強(qiáng)做了《以破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)設(shè)立信托計(jì)劃償債的合法邊際性研究》講授。

邱律師指出，使用財(cái)產(chǎn)權(quán)（服務(wù)）信托計(jì)劃在破產(chǎn)重整中償債是金融工具創(chuàng)新的嘗試，對(duì)破產(chǎn)重整程序非常重要，例如在渤鋼集團(tuán)、方正集團(tuán)、海航集團(tuán)重整計(jì)劃中的應(yīng)用。然而，信托法下的財(cái)產(chǎn)權(quán)信托計(jì)劃在破產(chǎn)法下的合法性、有效性和邊際性尚未得到廣泛研究。他分析了信托在破產(chǎn)程序中的傳統(tǒng)模式，如為投資者提供資金和參與資產(chǎn)重組，以及在企業(yè)重整中的新實(shí)踐，包括在渤鋼集團(tuán)、方正集團(tuán)和海航集團(tuán)重整計(jì)劃中的具體應(yīng)用；他還討論了以破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)設(shè)立信托計(jì)劃的有效性和深層邏輯。邱律師認(rèn)為，信托結(jié)構(gòu)與破產(chǎn)管理結(jié)構(gòu)具有天然的契合性，能夠有效銜接重整計(jì)劃。同時(shí)，信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性有利于完善破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)管理制度。此外，信托計(jì)劃能夠解決資產(chǎn)處置的長(zhǎng)周期問(wèn)題，加大重整成功的概率。討論了以破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)設(shè)立信托計(jì)劃的合法邊際性。他強(qiáng)調(diào)，信托計(jì)劃償債應(yīng)以保障破產(chǎn)債權(quán)最低清償原則為前提，同時(shí)指出信托計(jì)劃不得“保底”，且其償債特性是傳統(tǒng)重整策略的補(bǔ)充，不應(yīng)在重整計(jì)劃中被濫用。

最后，邱律師提出了對(duì)重整方案中設(shè)立信托計(jì)劃的問(wèn)題反思和建議，呼吁對(duì)重整程序中應(yīng)用信托計(jì)劃進(jìn)行合理規(guī)制，以確保其目標(biāo)正確、價(jià)值導(dǎo)向明確，防止逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)在立法層面明確信托計(jì)劃的適用條件和范圍。

中誠(chéng)信托資產(chǎn)保全部高級(jí)經(jīng)理張宏亮以《企業(yè)破產(chǎn)服務(wù)信托的幾個(gè)問(wèn)題思考》為題，為業(yè)內(nèi)人士進(jìn)行了講解。

張宏亮總主要探討了企業(yè)破產(chǎn)服務(wù)信托在實(shí)務(wù)操作中的關(guān)鍵問(wèn)題，區(qū)分了破產(chǎn)重整服務(wù)信托和破產(chǎn)清算服務(wù)信托這兩種信托類(lèi)型，并指出它們分別基于破產(chǎn)法中的重整計(jì)劃和破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)分配方案，應(yīng)適用不同的規(guī)則。他強(qiáng)調(diào)，破產(chǎn)清算服務(wù)信托的設(shè)立應(yīng)比破產(chǎn)重整服務(wù)信托有更嚴(yán)格的條件，因?yàn)樗鼈?cè)重于法定性和程序嚴(yán)格性。同時(shí)，他警示，不應(yīng)濫用企業(yè)破產(chǎn)服務(wù)信托制度，避免將其作為轉(zhuǎn)移管理人職責(zé)的手段，以防止將破產(chǎn)程序中的問(wèn)題轉(zhuǎn)移到信托上。在選任受托人方面，他建議應(yīng)參考管理人聘用中介機(jī)構(gòu)的相關(guān)規(guī)則，確保受托人的適當(dāng)選任。此外，他還提到，委托人的權(quán)利應(yīng)轉(zhuǎn)讓給接受信托的債權(quán)人，以確保信托的目的得到實(shí)現(xiàn)。

對(duì)于債權(quán)轉(zhuǎn)化為信托受益權(quán)的情況，張宏亮認(rèn)為，這不應(yīng)被視為債權(quán)人獲得全額清償，從而剝奪其對(duì)連帶債務(wù)人的追索權(quán)。最后，他指出，在企業(yè)破產(chǎn)服務(wù)信托中，破產(chǎn)企業(yè)作為委托人的權(quán)利應(yīng)受到嚴(yán)格限制，以保護(hù)破產(chǎn)債權(quán)人的利益。同時(shí)他還詳細(xì)探討了企業(yè)破產(chǎn)服務(wù)信托在破產(chǎn)重整和清算中的應(yīng)用，提出了對(duì)現(xiàn)行法律和實(shí)踐中的一些關(guān)鍵問(wèn)題的見(jiàn)解和建議。

利安達(dá)會(huì)計(jì)師事務(wù)所江西分所副所長(zhǎng)，中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)破產(chǎn)管理人課題組成員陳旭為與會(huì)者講述了《破產(chǎn)程序中主要參與主體的角色定位與關(guān)系協(xié)調(diào)》。

陳旭圍繞破產(chǎn)程序中各參與主體的角色和關(guān)系進(jìn)行了全面分析。首先他指出，在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的背景下，破產(chǎn)法律體系逐步完善，對(duì)破產(chǎn)案件的處理提出了新的要求。他強(qiáng)調(diào)，破產(chǎn)案件審理是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，涉及眾多參與主體，包括法院、管理人、債權(quán)人、債務(wù)人、政府等，每個(gè)角色都有其特定職責(zé)和權(quán)力。

其次，陳旭詳細(xì)討論了破產(chǎn)程序中人民法院、管理人、債權(quán)人會(huì)議的角色和職責(zé)。強(qiáng)調(diào)人民法院作為破產(chǎn)程序的主導(dǎo)者，對(duì)案件審理和重要事項(xiàng)具有決策權(quán)；管理人負(fù)責(zé)具體執(zhí)行破產(chǎn)事務(wù)；而債權(quán)人會(huì)議則是債權(quán)人行使權(quán)力的主要平臺(tái)。

陳旭特別強(qiáng)調(diào)了法院、管理人、債權(quán)人會(huì)議之間關(guān)系的協(xié)調(diào)，指出在實(shí)踐中，這些角色經(jīng)常發(fā)生錯(cuò)位現(xiàn)象。例如，法院有時(shí)過(guò)度介入具體破產(chǎn)事務(wù)，管理人可能變成被動(dòng)執(zhí)行者，而債權(quán)人會(huì)議則趨于形式化。他建議，應(yīng)合理界定和協(xié)調(diào)這些主體之間的關(guān)系，以提高破產(chǎn)案件的審理質(zhì)效。

最后，陳旭闡釋了破產(chǎn)程序中其他參與主體（如債務(wù)人、投資人、專(zhuān)業(yè)中介機(jī)構(gòu)、政府等）的角色和關(guān)系，強(qiáng)調(diào)在不同環(huán)節(jié)下，如何依法處理這些參與方的關(guān)系，確保破產(chǎn)程序順利推進(jìn)。整體上，他的授課深入分析了破產(chǎn)程序中不同參與主體的角色定位和關(guān)系協(xié)調(diào)，提出了許多有見(jiàn)地的觀點(diǎn)和建議。

通過(guò)對(duì)課題的講解，上述專(zhuān)家并與與會(huì)人員進(jìn)行了互動(dòng)，研討取得了良好的效果。與會(huì)者紛紛表示老師們理論深透、經(jīng)驗(yàn)豐富，授課內(nèi)容充實(shí)、干貨滿滿，收獲很大。

除參會(huì)發(fā)言的各單位和嘉賓外，國(guó)浩律師（杭州）事務(wù)所張麗平律師、江蘇新天倫律師事務(wù)所蔣瑜律師、浙江六和律師事務(wù)所俞潔律師、北京大成律師事務(wù)所張剛、李征和劉朝律師、北京市煒衡律師事務(wù)所張煒律師、上海紐泰律師事務(wù)所徐宏偉、章詩(shī)媛律師、北京市德鴻律師事務(wù)所劉鵬律師、北京市京師律師事務(wù)所彭婷律師、北京君澤君律師事務(wù)所孔杰律師、北京市煒衡律師事務(wù)所高永、天津建嘉律師事務(wù)所楊柳律師等受邀參會(huì)。

此次論壇作為破產(chǎn)服務(wù)信托主題研討的“破局”和“開(kāi)篇”，為行業(yè)的發(fā)展拋磚引玉，依托阿里資產(chǎn)的技術(shù)和數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)“云端”培育和建設(shè)金融法律服務(wù)辦公室和金融律師聯(lián)合體勢(shì)在必行，從而更好地依法防范和化解房地產(chǎn)行業(yè)和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

 作者：兆源數(shù)字團(tuán)隊(duì)